美联储qe3，美元，美债，与美 *** 的关系？

本文目录

1. 美元，美债，与美 *** 的关系？

美元，美债，与美 *** 的关系？

经济增长和通胀变化会影响两者间的关系可以对比一下1950年代和1970年代。在1950年代末，10年期美债收益率从2.5%上升至3.77%，当时标普500也一路走高；而在1970年代，由于通胀上涨，收益率上升，但同时票却在下跌。这两者之间的差别在于，在1950年代，经济增长复苏，通胀亦并未引起市场的担忧。而在70年代，美联储就没有压制住愈演愈烈的通胀，美国经济陷入滞胀，生产下降和失业率猛增，这令债券收益率上涨，市承压。

宏观经济的冲击，比如说重大的金融危机和债务违约的投资者可能都会记得美和美债在80、90年代的大牛市，从1982年起，通胀开始大幅下滑，美联储也开始降低联邦基金利率，令债券收益率大幅下滑。同时，美国经济从1983年开始。所以这段时间里，市上行伴随债券收益率下滑，此时美和美债是正相关关系。但是，1997年的亚洲金融危机和随后1998年的的债务违约令情况突然出现变化。一开始，受到避险情绪的影响，美债收益率下跌，票下滑。美联储迅速降息，但随后为了不落后于通胀马上又再度加息。这令美债收益率持续走高（直接至在2000年2月触顶），市在后因经济仍然而继续走强。

美联储的政策，2008年次贷危机之后，为了经济复苏，美联储开始了降息周期当利率降至零水之后，由于已经不存在降息空间，美联储启动了一系列的量化宽松政策（购买债券），包括QE1、QE2和QE3，作为公开市场作的一部分，也就是所谓的“直升机撒钱”。具作就是，美联储印发更多的货币，在公开市场上购买大量美债，从而向市场注入更多的流动性。美联储的购债举动直接推升了美债。

另一方面，由于在QE期间，企业的借贷成本非常低，帮助其利润实现增长，虽然这个时候整经济仍然偏弱。有了央行作为后盾，投资者大胆追逐风险，押注票走高。而且，投资者也得以极低的保证金购买票。这些因素共同推动了市走高。在美联储实施宽松货币政策期间，美债收益率下跌，市上涨。