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债底保护一般什么意思？
债底保护一般是指可转债跌到一定程度就跌了
如果可转债对应的正持续下跌，短时间内转无望，那么相当于看涨期权价值没有了，此时的可转债只剩下纯债的功能。
但是作为纯粹的债券，可转债的利息是比较低的（低于年化2%），那么此时的可转债就会开始跌破面值，跌到一定的程度就跌了，此时成为可转债的债底。
以亚药转债为例： 溢价率120%短期内转无望，亚药转债目前作为债券的价值，但是由于利息太低，可转债跌破面值，现价为90元，剩余年限还有5.3年，
那么此时购买的亚药转债的收益为： 115元（到期赎）-90元（现价）+利息（第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%）*100/90（利息是按面值计算的） 折合税前年化收益率为5.7%，已经跟普通AA纯债的利息相当了，此时就很难继续下跌了。
需要特别注意的是：
1.债底对应的到期收益不都是5%左右。根据债券的评级有所不同，比如AA的债券可能是3%直接对标国债，而债券可能需要8%对标普通公司信用债。
2.在债底附近的可转债，并不一定溢价率都很高。2014年的中行转债，在债底附近，溢价率同时也很低，且可转债评级很高，债券质押率也很高，很多大佬直接加杠杆一波牛市实现 *** 。
3.债底附近的可转债并不意味着不会继续下跌了。凡是债券就有信用风险，对应的上市公司要是破产退市，仍然可能鸡飞蛋。
4.债底附近的可转债并不意味着不会大涨了。不管是碰到牛市或者对应正大涨，下调转价也可以让可转债重新拥有看涨期权，进而可转债大涨。
5.如果可转债处于债底，确保了还本付息，在负利率来临的时代，此时持有可转债提前锁定了转债保底利息收益，也是一个不错的选择。（并不是利息哈，如果可转债的到期收益率是5%，而公允利率跌到2.5%，意味着作为纯债的可转债也会涨一倍）。
6.如果可转债处于债底，且评级很高，可以开通正购加杠杆（加杠杆的资金成本极低），可以额外赚取息差收入。
7.如果可转债处于债底，且评级很高，可以开通正购加杠杆（加杠杆的资金成本极低），碰到牛市就可以赚好几倍的钱。
8.目前可交债好几只票就处于投资价值的区间，推荐关注。关于可交债的内容，我这几天尽快收尾。
可转债的转是怎么计算出来的？
转债的初始转价是在发行转债的募集说明书中确定的，在募集书中还确定了以后正配、分红时转价的调整方法，计算方法比较复杂，这里就不介绍了，详细可以看债券募集说明书。
中行转债的转价调整过程如下：
中行转债2010年6月2日发行400亿元，2010年12月2日起可以开始转，初始转价4.02元/
2010年6月3日因正实施2009年分红0.14元/，调整转价为：4.02-0.14=3.88元
2010年11月16日因A配除权，调整转价为：3.78元
2010年12月13日因H配除权，调整转价为：3.74元
2011年6月10日正实施2010年分红0.146元/，调整转价为：3.74-0.146=3.59元
2012年6月13日正实施2011年分红0.155元/，调整转价为：3.59-0.155=3.44元
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